La CAM reserva una parte de sus cuotas al mercado internacional

J. FAURÓ / REDACCIÓN Caja Mediterráneo quiere reservar un porcentaje minoritario de cuotas participativas a los mercados financieros internacionales. El director general de la CAM, Roberto López Abad, explicó ayer, al término de la reunión del Consejo de Administración, que la caja efectuará presentaciones fuera de España de las cuotas participativas, especialmente en Londres.
El primer directivo de la caja compareció junto al presidente, Vicente Sala, para valorar la autorización de salida a Bolsa de la entidad por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que dio su aprobación en la tarde del jueves. López Abad adujo que la emisión de cuotas participativas (acciones sin derechos políticos) tiene "ventajas evidentes" a pesar del "gran inconveniente" de salir a cotizar en un momento delicado de los mercados. "Cualquier momento de crisis es un momento de oportunidad", en este caso,. añadió, para "reforzar capital" y "exhibirse ante los mercados y decir: lo he hecho y lo puedo repetir cuando quiera".
La caja iniciará su cotización el 23 de julio en las tres bolsas españolas, aunque la de Valencia será el mercado de cabecera "porque estamos en la Comunidad Valenciana", explicó Vicente Sala. Se convertirá así en la primera entidad de ahorro española de estas características en salir a bolsa.

Los tramos
La operación aprobada por la CNMV consiste en la suscripción de 50.000.000 cuotas participativas de dos euros de valor nominal cada una. La emisión está estructurada en tres tramos: el minorista contempla 32,75 millones de cuotas (el 65,5 por ciento del total) y será necesario adquirir valores entre 3.000 y 100.000 euros. Los inversores cualificados acapararán 15,5 millones de títulos (el 31%) y el importe mínimo de suscripción es de 100.000 euros, mientras que a los empleados se dirigen 1.750.000 cuotas (el 3,5%). Será en el tramo institucional donde la entidad intente colocar sus acciones en el mercado extranjero.
López Abad añadió que la CAM mantiene "las puertas abiertas" a futuras emisiones de cuotas participativas si así lo demanda el mercado. El próximo 15 de julio se fijará el precio máximo para el tramo minorista y seis días después ya se sabrá su valor definitivo. El folleto informativo establece una banda de precios indicativa y no vinculante para las cuotas participativas de la CAM de entre 5,84 y 7,3 euros por valor.
"Hay mucha gente ya interesada en las cuotas pero el proceso de comercialización comienza el 1 de julio", agregó el director general, que añadió: "Casi nos las quitarán de las manos". A su juicio, el hecho de ser la primera caja en emitir cuotas participativas "crea una ventaja de competitividad".
Por su parte, el presidente de la entidad, Vicente Sala, aseguró que la aprobación de la CNMV "ha sido un éxito y lo será en un futuro, y estoy convencido de que otras cajas se sumarán a este camino", manifestó Sala.
Por otro lado, el Consejo de Administración de la CAM aprobó ayer una titulización de préstamos a pymes por valor de 1.250 millones de euros, una fórmula empleada por la entidad para captación de recursos. Recientemente, la caja de ahorros lanzó otra emisión por 2.000 millones que fue suscrita en apenas 48 horas.

La CNMV avisa de la complejidad de la emisión

La Comisión Nacional del Mercado de Valores informó ayer a los inversores sobre el funcionamiento de las cuotas participativas, valores de renta variable que emiten las cajas de ahorros, pero "que revisten mayor complejidad" que las acciones. Después de autorizar el folleto de Caja Mediterráneo, el organismo supervisor explica en su web que el valor de las cuotas corresponde a un porcentaje del patrimonio de la caja, que se pueden comprar y vender en bolsa y que dan derecho al dividendo que la entidad reparta cada año. No obstante, incide en que las cuotas participativas se diferencian de las acciones en diversos aspectos, como que no dan el derecho de voto que normalmente dan éstas, ni pueden ser representadas en los órganos de la caja.